融资用途：扩充规模 

前面提到，公司目前已经在全国建立了435家培训中心，而其中又以华中、华南占比最大。

根据公司的披露，公司计划在未来5年内新建353家培训中心，平均每年超过60家，预计每年的资本开支会超过3亿。

港股教育板块遭遇政策黑天鹅：华图能否被市场认可？

2018年8月10日，中国司法部公布了《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（送审稿）》并公开征求意见，文中的几条重要规定被市场解读为重创了教育股的投资逻辑。

如第十二条指出，实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟联塑、协议控制等方式控制非营利性民办学校。因此，很多教育集团需要改登记为营利性民办学校，进而带来更高的税收、土地等成本。以港股上市公司枫叶教育（1317.HK）为例，其股价在政策后的第一个交易日便下跌超过了30%。

华图虽然从事的是面向成人的职业培训教育，受该政策的直接影响相对较小，但教育板块整体的估值下行还是有可能压低公司的估值水平。

与此同时，根据《民办教育促进法（修订后）》的要求，民办培训机构分类为民办学校且须取得办学许可证。因此，公司在各地的培训中心还是需要逐步申请获得办学许可证。好在，大部分省市根据各自的情况设置了一至六年不等的过渡期，有一定的缓冲时间。

根据教育部的统计，2017年全国有将近800万的高校毕业生且未来还会进一步增长。在这一背景下，公司所在的职业教育市场未来预期仍会有不错的需求。但是，随着竞争对手的崛起以及新教育形式如线上授课、双师教育等的出现，公司能否紧跟趋势持续增长，仍然面临着较大不确定性。

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