这次会议有四个重要关注点，建议继续坚守中国核心资产。

　　关注点一：我国社会主要矛盾的变化。主要矛盾的变化凸显了消费升级的大趋势，生产力发展需要更加平衡充分。

　　一方面，随着我国经济的不断发展，我国居民可支配收入的不断提升，人民的“物质文化需要”已经升级为“美好生活需要”，消费升级的大趋势不可阻挡。另一方面，我国当前的供给水平难以满足需求的升级。

　　关注点二：提出现代化经济体系，并将供给侧结构性改革作为主线。

　　报告指出“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关
　　口的迫切要求和我国发展的战略目标。”供给侧结构性改革是建设现代化经济体系的主线，仍需继续深化”

　　关注点三：对创新的强调。

　　首先在深化供给侧改革的细分领域上，报告用多数篇幅强调先进制造业、互联网、现代服务业等新兴产业以及基础设施网络建设；在现代化经济体系中，创新被定位成“建设现代化经济体系的战略支撑”。因此，后续以创新为重要驱动力的新兴产业或持续受益于政策推动。

　　关注点四：金融方面，继续关注监管体系的健全和金融防风险。

　　板块配置建议：高速增长阶段转向高质量发展阶段，坚守中国核心资产！

　　1、“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，必须坚持质量第一、效益优先，以供给侧改革委主线”更加凸显中国核心资产的价值，创新将作为重要推动力：制造强国建设过程中，需要在制造业寻找拥有全球竞争力的龙头，具备从规模优势到创新升级的优势。人民的“物质文化需要”已经升级为“美好生活需要”，消费升级的大趋势不可阻挡，尤其是品牌化和创新型消费公司价值提高。

　　2、环保和军工行业单独成章，凸显两行业重要性。环保细分行业包括清洁能源、大气/水/土壤/固废治理、环保监测等，军工将着重信息化和机械化发展。

　　3、主题方面：雄安新区、一带一路、国企改革、土地改革、房屋租赁、教育等均为重点提及的发展方向。

　　社服（李跃博）：关注五个重点方向和领域
　　关注点一：我国社会主要矛盾已经转变为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之问的矛盾。1）“人民日益增长的物质文化需要”转变为“人民日益增长的美好生活需要”，体现出一般性需求已经满足，展现出对需求升级和消费升级的渴望，旅游、文化、体育、健康、养老为“五大幸福产业”，旅游产业位居五大幸福产业之首； 2 ）“不平街”体现在城乡间、地区间资源分应和发展力度不平街；“不充分”体现在发展的质量和效益不高，就业、教育、医疗、居住、养老等服务业民生领域发展依然不充分。重点推荐旅游行业板块。

　　关注点二：贯彻新发展理念，强调经济增长质量，加快发展现代服务业。

　　“在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能”。处于中高端消费业务领域的国企龙头在转变增长质量上处于排头兵角色，有望优先支持发展。重点推荐免税行业国企龙头唯一上市标的中国国旅，以及通灵珠宝、赫美集团等。

　　关注点三：优先发展教育事业。

　　发展素质教育与时下风靡全球的STEAM教育理念不谋而合。深化产教融合、校企合作可以有效化解学历教育僵化的培养体系与各行业不断更新的就业需求不匹配的矛盾。高中教育的普及将大幅增加高中学生数量，使优质大学的升学竞争更加激烈，从而使K12阶段课外培训，尤其是高中阶段课外培训变得更加紧俏。相关A股上市公司包括幼教龙头威创股份，STEAM教育第一股盛通股份，职教领域的百洋股份、开元股份、世纪鼎利以及K12课外培训最纯标的新南洋等。

　　关注点四：推动文化事业。

　　“加快推进体育强国建设，筹办北京冬奥会、残奥会”。教育提高全民文化素质，全民健身提高国民身体素质。1）基础性的马拉松赛事、校园体育等均继续得到支持，相关活动运营公司持续得到发展，体育鞋服和体育装备公司将持续受益；2）2022年北京冬奥会、残奥会将继续得到支持，带动冰雪产业在中国体育产业中再平衡。相关公司包括莱茵体育、探路者、中体产业等。

　　关注点五：实施健康中国战略。

　　“要完善国民健康政策，为人民群众提供全方位全周期健康服务。支持社会办医，发展健康产业。”社会民办的医疗美容企业将继续得到支持，服务群众对于美好生活需求。相关公司包括苏宁环球、医思医疗等。

　　医药（赵垒）：医药和大健康板块迎来长期重大利好